創(chuàng)業(yè)十年，倪正東和他的清科集團(tuán)可謂是經(jīng)歷、見(jiàn)證了中國(guó)VC/PE行業(yè)的起伏?！拔覀兙褪墙o整個(gè)行業(yè)端茶倒水的?！蹦哒龞|笑言?！安杷币坏咕褪鞘辍缀鹾椭袊?guó)VC/PE行業(yè)同齡的清科集團(tuán)，如今已經(jīng)成為中國(guó)領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域綜合服務(wù)及投資機(jī)構(gòu)。

　　與行業(yè)同步的起伏興衰

　　1999年正是中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資剛剛興起的年代。借著互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)潮，帶著創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和創(chuàng)業(yè)板推出的強(qiáng)烈預(yù)期，大量資金涌向創(chuàng)投行業(yè)。形成了中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的第一個(gè)發(fā)展高潮。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，1999年到2001年上半年，全國(guó)各類專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)有400多家，資本總額為500多億人民幣，它們主要集中在北京、上海、深圳等地區(qū)。在這些地區(qū)還率先成立了區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)組織。

　　然而，進(jìn)入2001年，創(chuàng)投行業(yè)一切初生的美好都因互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和創(chuàng)業(yè)板擱淺而戛然而止。剛剛起步的繁榮，一下被打倒，接下來(lái)是接連3年多的漫長(zhǎng)煎熬。

　　1999年成立的清科和當(dāng)時(shí)很多一窩蜂涌向互聯(lián)網(wǎng)熱潮的創(chuàng)業(yè)者以及創(chuàng)業(yè)投資基金們，可能也沒(méi)有想到互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)起云涌能在短短兩年后就變得一片蕭瑟。

　　“清科最少的時(shí)候只剩下三個(gè)人?！蹦哒龞|回憶。2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，清科進(jìn)入最困難的時(shí)期。很多人因?yàn)榭床坏絼?chuàng)投行業(yè)的希望，紛紛離開(kāi)，公司從16人驟降到3個(gè)人，發(fā)工資都成問(wèn)題。但一直看好中國(guó)創(chuàng)投市場(chǎng)的倪正東選擇了堅(jiān)持。大概也就是在這個(gè)時(shí)候，倪正東決定將清科定位為VC/PE行業(yè)的服務(wù)商，并一直堅(jiān)持至今。

　　與清科一樣，2001年至2004年間，整個(gè)VC/PE行業(yè)都陷入低谷。很多因互聯(lián)網(wǎng)崛起和創(chuàng)業(yè)板推出預(yù)期而在1999年、2000年涌入VC/PE圈的人椅子還沒(méi)坐熱，就經(jīng)歷了中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的第一波寒潮。僅深圳一地就關(guān)閉了上百家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。許多當(dāng)年很風(fēng)光的創(chuàng)投公司也慢慢被淘汰出局。

　　直到2003年，攜程的上市，給創(chuàng)投業(yè)陰霾的天空帶來(lái)了一絲光亮。2004年中小板推出，VC/PE們看到了退出的曙光。那一年，國(guó)家科技技術(shù)部秘書長(zhǎng)張景安在第四屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資年度論壇上發(fā)言說(shuō)：“2004年，中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)終于看到了希望……”

　　2004年到2005年，百度、無(wú)錫尚德、分眾傳媒、中星微、珠海炬力紛紛上市。整個(gè)市場(chǎng)一下子熱了起來(lái)。這兩年，成為中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)的轉(zhuǎn)折年。

　　伴隨著市場(chǎng)的回暖，清科也度過(guò)了最艱難的日子。在清科集團(tuán)內(nèi)部的一份大事列表中，2002年到2004年3年都是空白。而之后則是密集的動(dòng)作。直到今天，清科集團(tuán)已成為中國(guó)領(lǐng)先的創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域綜合服務(wù)及投資機(jī)構(gòu)。

　　四大業(yè)務(wù)板塊

　　目前清科旗下主要有四大塊業(yè)務(wù)，分別是研究、會(huì)展、投行和投資。其中研究部分是基礎(chǔ)，有會(huì)員服務(wù)、定制報(bào)告、數(shù)據(jù)庫(kù)、咨詢等。從2001年11月清科研究中心成立，發(fā)布第一份創(chuàng)業(yè)投資報(bào)告以來(lái)，清科的創(chuàng)投研究已經(jīng)跟蹤延續(xù)了9年，積累了大量行業(yè)數(shù)據(jù)?！斑@一塊前期都是賠本賺吆喝，最近這兩年也開(kāi)始盈利了?！蹦哒龞|表示。

　　除了研究，會(huì)展是清科另外一塊大業(yè)務(wù)。2001年12月，清科第一屆中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資年度論壇中國(guó)大飯店舉辦。當(dāng)時(shí)的規(guī)模僅有250人。時(shí)隔九年之后，2010年第十屆年會(huì)的規(guī)模達(dá)到1000人。同時(shí)論壇也辦到了硅谷、東京、瑞士、以色列、韓國(guó)等海外市場(chǎng)。

　　此外，清科還有投行業(yè)務(wù)，為企業(yè)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供融資、并購(gòu)重組、財(cái)務(wù)、管理等方面的服務(wù)。

　　從2006年開(kāi)始，清科也設(shè)立了自己的創(chuàng)投基金。就是在這之前，清科為賽富介紹了環(huán)球雅思的項(xiàng)目?！皫烷愳唾嵙撕枚噱X，但我們自己沒(méi)有投，因?yàn)槟菚r(shí)候我們還沒(méi)有基金?！庇谑谴撕蟛痪?，清科的創(chuàng)投基金設(shè)立。目前清科旗下有2只美元基金和2只人民幣基金?？偣?0多個(gè)億人民幣。

　　談到四塊業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展，倪正東表示研究是最想做的一塊?！把芯康脑鲩L(zhǎng)很快，之后也會(huì)有很迅速的發(fā)展。這是躺著睡覺(jué)都能賺錢的事。”倪正東說(shuō)。目前清科的報(bào)告、數(shù)據(jù)庫(kù)為很多機(jī)構(gòu)以及政府部門使用。

　　不過(guò)隨著市場(chǎng)的日漸升溫，也不斷有公司進(jìn)入與清科相似的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。無(wú)論是研究還是會(huì)展都有很多公司在做?！案?jìng)爭(zhēng)一直都有，從10年前剛開(kāi)始做的時(shí)候就存在。”倪正東說(shuō)。

　　但是不可否認(rèn)的是，就像VC/PE行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈一樣，行業(yè)綜合服務(wù)提供機(jī)構(gòu)的拼殺也日漸升級(jí)。目前市場(chǎng)上的投中集團(tuán)、投資與合作等，也都在不斷深耕創(chuàng)投領(lǐng)域。

　　在經(jīng)歷了金融危機(jī)的恐慌之后，中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)在2010年收獲了爆發(fā)性的增長(zhǎng)。倪正東預(yù)測(cè)，今年有VC/PE支持的上市公司將會(huì)創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到150家。“這是前所未有的，歷史最高水平是94家，現(xiàn)在前三季度就有130多家了?！?/p>

　　“今年創(chuàng)投界的人打高爾夫的肯定少了，飛的肯定多了，(因?yàn)閾岉?xiàng)目)喝醉的肯定多了?！蹦哒龞|笑言。

　　2010年對(duì)中國(guó)創(chuàng)投業(yè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)繁榮甚至略有些瘋狂的年份。談到這一年，倪正東首先想到的一個(gè)詞是競(jìng)爭(zhēng)。

　　“兩個(gè)多月沒(méi)有到我們深圳辦公室，一下電梯，發(fā)現(xiàn)同一層樓全變成了投資公司，看來(lái)全民PE確實(shí)不假?！蹦哒龞|說(shuō)，“越來(lái)越多的資金涌入這個(gè)行業(yè)，每周都會(huì)有人來(lái)找我，都說(shuō)是想做一個(gè)創(chuàng)投基金?！?/p>

　　資本的涌入使得項(xiàng)目的爭(zhēng)奪前所未有的激烈?！绊?xiàng)目經(jīng)常被搶，有的是幾大高手之間相互搶，有的是名不見(jiàn)經(jīng)傳的公司，開(kāi)價(jià)很高，也把項(xiàng)目搶走了。”

　　一邊項(xiàng)目爭(zhēng)奪的激烈，另一邊是退出前所未有的好。

　　“今年和大家聊，他們思考的問(wèn)題是怎么在競(jìng)爭(zhēng)中拿到項(xiàng)目，保持競(jìng)爭(zhēng)力，保住既有的位置。資金的布局、機(jī)構(gòu)的設(shè)置、人員的招聘、投資的策略等等都在想招?！蹦哒龞|說(shuō)。

　　事實(shí)上，這些也是清科需要面對(duì)的問(wèn)題。

　　今年，鵬潤(rùn)大廈的12樓又多了幾大間屬于清科的辦公室。“今年公司是100多人，預(yù)計(jì)明年會(huì)達(dá)到150多人，主要是增加研究員?！蹦哒龞|說(shuō)。